Волатильность по своей сути и есть рыночный риск — она то играет тебе на руку, то рушит все планы — словно вода, что может питать, а может крушить. Риск-менеджмент — искусство, что направляет процесс управления портфелем в нужное русло. Правилами риск-менеджмента нередко пренебрегают в дни, когда все хорошо, когда рынок движется согласно прогнозам. Но стоит тенденции измениться, и каждая попытка трейдера что-то исправить попадает под определение too little too late.

...ваш успех с точки зрения управления рисками будет определяться вашим желанием и способностью эффективно корректировать содержимое вашего портфеля таким образом, чтобы это послужило целям контроля рисков и сохранения капитала, и время от времени это будет идти вразрез с теми действиями, которые бы вы предприняли, не будь вы ограничены рамками своих возможностей понести убытки.”

Кеннет Л. Грант
“Управление рисками в трейдинге:
Как повысить прибыльность с помощью контроля над рисками”

Дисциплина биржевой торговли

Управление рисками имеет два аспекта: во-первых, это соблюдение дисциплины в биржевой торговле, и во-вторых — оценка той части стоимости, которую портфель может потерять. В основе риск-менеджмента находится математика, а главной задачей является определить, насколько сильно изменчивость рынка угрожает стоимости портфеля.

Планирование (определение целей, торговой стратегии, анализ профитных и убыточных сделок) — важный элемент риск-менеджмента. Успешные интрадейщики, например, в начале торгового дня проводят комплексный анализ актива, в который входит:

  • анализ движения пары на разных таймфреймах;
  • построение трендовых линий, уровней поддержки и сопротивления и канала на графике;
  • определение и фиксация трех ближайших уровней поддержки и сопротивления;
  • построение на графике индикаторов, используемых в рамках торговой стратегии (индикаторы дают подтверждения намерениям, формируемым из анализа графика).

Риск менеджмент и правильное управление портфелем подразумевают борьбу за каждый пункт. В связи с этим важно при анализе пары выбрать конкретную точку открытия, ожидаемую цель и наметить цену закрытия позиции с убытком. Если ожидаемая прибыль не превышает намеченных рисков, открывать позицию не рекомендуется.

Один из принципов успешной торговли гласит: “Давайте прибыли расти”. Однако отсутствие конкретных целей по желаемой доходности сделки нередко приводит к ее убыточности. Используйте take profit ордера и калькулятор PNL Ratio в терминале Xena Exchange для расчета оптимальной точки закрытия позиции.

За составлением торгового плана следует его реализация. Следование логическим принципам и построение стратегии “на бумаге” уберегает трейдера от принятия эмоциональных решений. Ведение дневника помогает начинающему трейдеру ответить на извечный вопрос — “Почему так получилось?” и уберечь себя от ошибок.

Вся жизнь — управление рисками, а не исключение рисков”
(Life is more risk management, rather than exclusion of risks)

Уолтер Ристон (Walter Wriston),
бывший глава Citicorp

Сопоставление успешных периодов

Один из наиболее важных методов диагностики портфеля — сравнение решений относительно состава и структуры портфеля в периоды устойчивого успеха и в периоды, когда не все идет благополучно. В сравнение принимаются такие факторы, как зависимость трейдера от новостного фона, конкретных рыночных ориентиров или простого везения. Нередко трейдеры полагаются на прогнозы, сделанные другими участниками рынка, что по большому счету можно назвать финансовой халатностью, которая нередко приводит к плачевным последствиям.

Эта статистика — средство общей диагностики, позволяющая выделить аспекты, которые можно улучшить. Однако не стоит принимать скоропалительных решений и искоренять, как кажется, слабые звенья. Изменение одного фактора может повлечь нежелательное изменение всей цепочки в целом.

Для правильной оценки показателей необходимо установить некоторые эталонные показатели, одним из которых является время. Кеннет Л. Грант, описывая анализ эффективности с помощью временных рядов, отмечает необходимость выявления адекватного временного промежутка, в рамках которого проводится оценка ваших показателей, а также определение единицы времени, которая бы давала представление о частном значении показателя.

  • Единица времени — это время, в течение которого производится наблюдение конкретных прибылей или убытков.
  • Промежуток времени — весь период оценки, состоящий из отдельных единиц времени.

День — одна из наиболее удобных единиц для анализа показателей прибылей или убытков. День обеспечивает максимальное количество наблюдений на любом временном промежутке, что в свою очередь влияет на уровень точности статистики. Неделя — если по каким-то причинам наблюдать статистику внутри каждого торгового дня невозможно, рекомендуется использовать неделю как единицу; для криптовалютного рынка, доступного 24/7, эта единица —- наибольшая допустимая.

Составление графика дневных показателей прибылей и убытков позволяет проанализировать кумулятивную прибыль и убыток посредством графика. Этот процесс оптимизирован в Portfolio, разработанном на бирже Xena Exchange. Биржа автоматически строит график вашего PnL за месяц. Такой анализ позволяет быстро определить периоды трудностей, оценить их масштаб по сравнению с общими показателями и использовать это как основу для дополнительного анализа. В частности, если на кривой прибылей и убытков может быть много точек минимума и максимума, это свидетельствует о том, что для данного портфеля характерен высокий уровень финансового риска.